Opciones Trading Mastery: Spread precios

Diferenciales verticales se negociarán entre sus valores mínimo y máximo - la diferencia entre las dos huelgas de cero y. En el caso de una extensión llamada vertical, el spread será el comercio más cercano a cero cuando la acción cotiza cerca o por debajo del precio de ejercicio más bajo. La difusión será el comercio más cercano a su valor máximo cuando la acción cotiza cerca o por encima del precio de ejercicio más alto.

Recuerde, esta ganancia máxima se produce al vencimiento. Antes de eso, la difusión será el comercio con una prima.

A partir de un precio de la acción de 37,5, un precio situado entre las dos huelgas, (utilizando nuestro ejemplo del agosto 35 - 40 call spread) podemos ver el valor aproximado de la extensión es de aproximadamente $ 2.50. Esto se debe a las agosto 35 llamadas y las llamadas agosto 40 son equidistantes del precio actual de 37,50 dólares. Al ser equidistante de las acciones, tanto en el agosto 35 y 40 llamadas tendrán casi la misma cantidad de valor extrínseco en ellos.

Por lo tanto, los valores extrínsecos de las dos opciones se anulan a sí mismos ya que son de largo una llamada y corta en otra. Esto dejaría a cada valor de la opción que consiste en sólo un valor intrínseco. Con las acciones a 37,50 dólares, el valor del agosto 35 - 40 call spread será de $ 2.50. Los agosto 35 llamadas tendrán 2,50 dólares en el valor intrínseco, mientras que las llamadas 40 agosto tendrán $ 0 en el valor intrínseco. La diferencia le da un diferencial con un valor de $ 2.50.

Una regla general es que si el precio de las acciones se encuentra en partes iguales entre los dos precios de ejercicio, la propagación vertical debería valer más o menos la mitad del valor de la distancia entre las dos huelgas. Esto será cierto para puesto vertical, se extiende, así como los diferenciales de llamadas. A partir de esta norma, se puede estimar aproximadamente el precio de la extensión vertical por diferentes cotizaciones.

Para spreads de llamadas verticales, si la difusión es un valor aproximado de la mitad de la diferencia entre las dos huelgas con el precio de las acciones directamente entre las dos huelgas, entonces como la acción cae a bajar la huelga y más allá, el valor de los márgenes disminuirá y acercarse a $ 0 . Tiempo restante hasta el vencimiento y la volatilidad dictará lo cerca y lo rápido que se acercará a $ 0. Por otro lado, como el stock sube hacia arriba y la huelga superior, el valor de la propagación aumentará hacia su valor máximo descrito por la diferencia entre los dos ataques.

Para untar que verticales, ya que el precio de las acciones disminuye hacia el precio de ejercicio más bajo, el diferencial se incrementará en el valor y el enfoque de su valor máximo definido por la diferencia entre las dos huelgas. A medida que el precio de las acciones aumenta hacia la huelga más alto, la propagación disminuirá en valor y se acercará a $ 0. Una vez más, el tiempo hasta el vencimiento y la volatilidad va a determinar con qué rapidez y qué tan cerca se aproximará a la propagación $ 0.

Los factores que influyen en la cotización Spread

La determinación de precios como se describe anteriormente funciona en la mayoría de los casos. Tenga en cuenta que se supone que la volatilidad implícita tanto en el 35 y 40 llamadas es el mismo. Muy a menudo, estas dos opciones tienen una volatilidad implícita ligeramente diferente.

Esta diferencia intra-mes en los valores de volatilidad implícita a través de diferentes huelgas se conoce como sesgo volatilidad vertical. La razón de que los mercados funcionan volatilidad sesga es asegurarse de que de las opciones de dinero suficiente prima en ellos para justificar escenario de riesgo / recompensa de la opción individual.

Lo que los factores que afectan la propagación vertical, que están supeditados a que la población se encuentra en relación con la propagación. Los cambios en la volatilidad implícita afectan el precio de un producto untable como se ha dicho, pero la posición de la población en relación con las huelgas de la difusión es un determinante clave de los precios.