Las opciones en el mercado de valores

Desde octubre de 2007, los mercados se han reducido cerca de un 45% con la posibilidad de aún más debilidad en el 2009. En artículos anteriores he escrito sobre un cortocircuito doble beta ETF como el DDM o QLD, o el comercio inversa ETF como el DXD y la QID, ambos de los cuales va a subir en valor como los mercados se desploman. Estas dos estrategias han sido muy rentables durante los últimos 18 meses.

Pero a medida que la tendencia bajista a largo plazo toma un respiro esperado en cuando, y que los mercados pueden moverse de lado a veces durante meses, regularmente recibe este tipo de pregunta, "¿Hay algo que pueda resultar rentable durante estos períodos entrecortados?" En realidad, hay muchos acercamientos a las ganancias en esos momentos, pero más me gusta para el comercio, que no requiere una gran cantidad de cuidado de niños, es el de la venta de opciones. Yo uso una estrategia llamada una "llamada de oso diferencial de crédito".

Suena como un bocado, pero básicamente se trata de una simple estrategia donde usted vende una opción de recoger de primera calidad y, a continuación, utilizar un poco de esa prima para comprar segunda opción como una cobertura. En este caso, nuestro objetivo es obtener un ingreso en lugar de la apreciación del precio. Funciona de la siguiente manera:

Cuando los mercados tienen una alta volatilidad, pero carecen de una tendencia real, precios de las opciones tienden a explotar y luego implosionar sobre una base más corto plazo. Eso establece una buena oportunidad para vender al mismo tiempo una opción más al precio de ejercicio "en el dinero", y comprar una segunda opción, menos caro, a un precio de ejercicio un poco más fuera del dinero. En esta estrategia, que espera las dos opciones van a perder valor en el tiempo y en última instancia expirará sin valor. Si lo hacen, se mantiene la diferencia entre las dos primas de opciones.

Por ejemplo, cuando el ciclo intermedio, que es una de las mejores tendencias del mercado para seguir, superó a cabo al comienzo de enero, la primera consideración podría haber sido la de comprar un ETF inverso, por otra parte para comprar puts sobre los índices, y, tercero, que podría haber vendido una "extensión llamada oso". El uso de esta última estrategia, así es como habría jugado a cabo:

En ese momento, el QQQQ se cotizaba alrededor de $ 30 - $ 31. El QAVBF (febrero 32 Call) se vendía a $ 1,15. El QAVBH (febrero 34 Call), estaba vendiendo por alrededor de $ 0.40. La diferencia neta entre los dos era $ 0,75. Con la venta de la QAVBF y comprar el QAVBH, usted habría tenido $ 75 añadido a su cuenta por cada par de contrato compra y se vende. Diez contratos habrían añadido $ 750 a su cuenta (menos las comisiones).

Su riesgo blow-up, tenía el mercado se movió fuertemente contra usted al alza, y que tenía por alguna razón, no pudo cerrar la posición corta call (QAVBF), habría sido de $ 2 por acción. Eso representa la diferencia entre los dos precios de ejercicio ($ 34 menos $ 32) menos la prima neta que ha recopilado. En otras palabras, $ 2 - $ 0,75, o un riesgo de 1,25 dólares por contrato.

Hoy, mientras escribo este artículo - 3 de febrero, el QAVBF se vende a $ 0,18 y el QAVBH está en $ 0.03. En otras palabras, los dos son casi sin valor, y si bien se puede esperar a que ambos expirará sin valor, prefiero a "descansar" la pata corta de la posición, y la recompra de los contratos QAVBF para que sólo su larga llamada se mantuvo. Hacerlo permitirá mantener los restantes $ 57 por contrato (que se vende por 0,75, adquiridas con cargo a 0.57, menos las comisiones), con la posibilidad de que si los mercados se vuelven de nuevo antes de la expiración, sus contratos QAVBH largos podrían subir de valor demasiado .

Cuando usted se familiarice con la estrategia, puede convertirse en una gran herramienta para generar ingresos mensuales en casi cualquier mercado. Me gusta describir como "la venta de cosas que probablemente se convertirá en valor, a los compradores ansiosos que están dispuestos a pagar un buen dinero por ello en estos momentos." Casi suena un poco como las subastas en línea también, ¿no? Salvo en este caso, siempre se garantiza un comprador!